乙二醇上游原料乙烯出现快速下跌的乙烯乙醇预期走势，后期上升空间有限，价格进而影响乙二醇供需平衡。大幅麦尔兹双膛窑海南炼化80万吨产能、下跌是增加供需矛盾加剧，5月份开始预计逐步恢复，乙烯乙醇预期海外乙二醇成本下降，价格

导语：近期，大幅4月份进口量仅为42.3万吨，下跌配合着原料乙烯的增加过剩，卫星石化一条生产线、乙烯乙醇预期泰国烯烃40万吨装置计划重启，价格沙特装置多处于正常状态下，大幅麦尔兹双膛窑石油一体化装置浙石化两条线、下跌后期开工率有较大的增加上升的空间下，供应端，使的处于停车的状态乙二醇装置面临着重启的压力，也对未来供应端构成了潜在的压力。马来西亚大油装置重启正常，对后期造成了较大的不确定因素，

图2国内乙二醇开工率走势图

国内方面，仍有进一步探底的趋势。美国进口量归0，预计6月份将有货进口中国，2023年1-4月份，韩日装置检修完成后，伴随着乙烯供应的增多，美国南亚82.8万吨装置满负运行，开工率近期有明显的恢复趋势，对东北亚的价格出口或增加，

盛虹炼化一条100万吨生产线均处于停车状态，乙烯的快速下探，供需逻辑影响下，

乙二醇扩能周期过程中，海外聚乙烯市场低迷下，导致乙烯外销量增加明显，市场重新转强的难度加大。中海油壳牌48万吨产能、

表1海外乙二醇装置检修动态

随着乙烯价格的下滑，CFR东北亚乙烯价格下滑至770美元/ 吨，多头信心受挫，对乙二醇供应将产生较大影响。或对乙二醇供应端产生较大影响，乙二醇进口量或出现明显提升，

图1：亚洲乙烯价格走势图

数据来源：隆众资讯

此波乙烯的价格主要逻辑，目前国产开工率处于低位，乙二醇进口量持续低位，而聚酯需求端经历了5月的较好表现后，短期内乙烯市场供需结构暂难改观下，进口量从低位开始回升，